Осциллятор волатильности Chaikin's Volatility (CHV)

Осциллятор Chaikin's Volatility (далее - CHV) был создан Марком Хайкиным (Mark Chaikin), российские трейдеры называют его Чайкиным, поэтому будем его так и называть. Этот осциллятор отражает уровень волатильности рынка.

Осциллятор CHV, как и все осцилляторы, строится на отдельном графике под графиком цены, имеет узнаваемый вид в форме синусоиды и собственную шкалу с нулевой осью, на рисунке это синяя горизонтальная линия. Чем выше значение осциллятора, тем выше была и волатильность цены, а чем ниже значение осциллятора, - тем ниже была волатильность цены (Рис. 1).

Расчетная формула осциллятора CHV: 

где,

n – число периодов усреднения (стандартно n=10 свечам).
H-L (i) = HIGH (i) - LOW (i)  - разница между текущими ценами на последней свечи: максимальной и минимальной.
H-L (i - 10) = HIGH (i - 10) - LOW (i - 10) - разница между ценами 10 дней назад: максимальной и минимальной.
EMA (H-L (i), 10) – экспоненциальная скользящая средняя на основе разницы между  максимальными и минимальными ценами, период 10 свечей.
EMA (H-L (i - 10), 10) - экспоненциальная скользящая средняя на основе разницы между максимальными и минимальными ценами 10 дней назад, период 10 свечей.

В расчете осциллятора CHV используется  формула EMA, мы не стали приводить эту сложную формулу в этой статье, чтобы не распылять Ваше драгоценное внимание, ведь для Вас более важно не как рассчитывается, а как практически используется осциллятор CHV.  Однако, напомню, что в формуле EMA, в отличие от простой скользящей средней MA, последним изменениям цены придается более важное значение, это достигается за счет весового множителя, который придает более высокий вес последним изменениям цены и, следовательно, увеличивает их влияние на конечное расчетное значение осциллятора CHV.

Главный смысл осциллятора CHV в том, что он показывает изменение между максимальной и минимальной ценой, но, в отличие от похожего на него осциллятора Average True Range (ATR), осциллятор CHV не учитывает гэпы цены, т.е. разрывы цены при утреннем открытии биржи. 

Чтобы добавить осциллятор CHV на график в торговом терминале Quik, нужно вызвать контекстное меню, щелкнуть правой кнопкой мыши на графике цены, выбрать «добавить график (индикатор)» и выбрать Chaikin's Volatility (Рис. 2). Чтобы осциллятор отобразился в отдельном окне на графике, нужно выбрать «Новое Окно».

Если зайти в настройки, то можно настроить осциллятор.

Существует несколько подходов практического использования осциллятора CHV и они схожи с подходами использования подобных осцилляторов.

1) Первый подход. Осциллятор CHV позволяет оценить динамику изменения волатильности ценной бумаги за любой период в прошлом: день, неделя, месяц, год и т.д. Шкала осциллятора CHV имеет положительную и отрицательную градуировку, номинированную в собственных единицах измерения, например, волатильность фьючерса РТС за 11 дней снижалась до -49, а поднималась до 230 значений (Рис.4).   

Снижение осциллятора ниже нулевой оси свидетельствует о низкой ценовой активности или о пониженной волатильности, а повышение осциллятора выше нулевой оси говорит о высокой ценовой активности или о повышенной волатильности (Рис. 4).

Снова напомню правила трейдинга. Считается, что более выгодно и безопасно входить в рынок в периоды низкой волатильности, на рисунке эти периоды подсвечены светло-зеленым цветом (Рис. 5). Выходить из рынка более выгодно в периоды высокой волатильности, на рисунке эти периоды подсвечены фиолетовым цветом (Рис. 5). 

Посмотрим на практических примерах, чем полезны эти правила трейдинга. Периоды пониженной волатильности, подсвеченные на графике фьючерса EDM2 (евро/доллар) светло-зеленым цветом, часто совпадают с периодами консолидации цены или с боковым движением на рынке (Рис. 6). Наглядно видно, что за периодами пониженной волатильности следуют периоды повышенной волатильности, чаще это направленные движения цены: рост или снижение, на рисунке 6 они обозначены синими наклонными стрелками, именно в эти периоды и  зарабатывается основная прибыль.

Наглядно видно, что осциллятор CHV подает выгодные торговые сигналы на покупку (BUY) и на продажу (SELL), когда, находясь в отрицательной зоне, т.е. ниже нулевой оси, начинает подниматься вверх (Рис. 6). 

Почему же лучше открывать позицию при пониженной волатильности, т.е. ниже нулевой линии (Рис. 5, светло-зеленый цвет)?

Во-первых, когда Вы открываете позицию в период относительно низкой волатильности и выставляете защитный стоп, то вероятность, что Вас закроет по стоп-лоссу существенно ниже, чем, если Вы открываете позицию в период относительно высокой волатильности.

Во-вторых, после периода относительно низкой волатильности часто следует период повышенной волатильности, именно в этот период и зарабатывается основная «масса» прибыли. Другими словами, Ваши риски в период относительно низкой волатильности существенно меньше, чем риски в период относительно высокой волатильности, а шансы получить значительную прибыль достаточно высокие.

Поэтому периоды низкой волатильности считаются у трейдеров благоприятными периодами для открытия позиции. Напомню, что открывать позицию следует тогда, когда находясь ниже нулевой оси, осциллятор CHV начинает подниматься вверх (Рис. 6). 

Если осциллятор CHV находится существенно выше нулевой оси, то он демонстрирует  повышенную волатильность рынка и в эти периоды выгодно закрывать позиции – фиксировать прибыль. На рисунке видно, что выгодные торговые сигналы на закрытие позиции (close) приходят тогда, когда осциллятор CHV, находясь высоко в положительной зоне, т.е. выше нулевой линии, начинает резко падать (Рис. 7).